利率市场化
目录
一．利率市场化的背景
二．国外利率市场化的进程
三．国外利率市场化对我国的启示
四．利率市场化的对我国商业银行的影响
上海水磨工作室五．我国商业银行应对利率市场化的对策
上海水磨工作室六．利率市场化的风险与规避方案
摘要
上海水磨工作室随着经济的全球化和*资本流动规模的扩大，利率市场化已成为必然的发展趋势。我国应适应这种形势，使得。随着经利率市场化。*资本流动规模的扩大及经济全球化的推进，资金配置过程更加要求利率市场化，由此而使得各国放松了对利率的管制。因此，从广泛意义上说，各国放松利率管制，推进利率市场化，是经济金融全球化的要求，也是适应*资本自由流动的客观需要。
伴随着20多年的改革开放，*的金融体制改革走过了一段漫长的路途。从*银行的建立，到商业银行和政策*银行的分设；从到*券市场的运营到非银行金融机构的出现，从拆借市场的兴起，到期货市场的成长；从贷款规模的禁止，到公开市场业务的*作等等。金融体制改革取得了不菲的业绩，但也仍然存在一些亟待解决的问题。其中，利率市场化是最重要、最关键的问题。
上海水磨工作室1.发达国家的利率市场化改革——以美国为例从20世纪70年*始，那些发达国家如美国和西欧的一些国家也先后进行了银行的利率市场化改革，从而实现了银行利率的市场化。从总体来讲，大部分国家的利率市场化改革进行的还是比较顺利。
上海水磨工作室下面以美国为例来分析发达国家的利率市场化改革。
上海水磨工作室发达国家如美国在20世纪30年代的大萧条以前，实行的是完全市场化的利率政策。1929—1933年的大萧条导致了原有金融制度的彻底的崩溃。为了挽回美国的金融行业，美国*发布了一条法律即：《格拉斯一斯蒂格尔法》，该法的第q项条款(习惯上称为q项条例)对商业银行的存贷款利率进行了限定，从那时起美国进入了利率管制的时代。1960年的“临时利率控制法案”又将q项条例扩大到互助储蓄银行、没有参加联邦存款保险的银行以及储蓄贷款协会。美国通过第q项法律条例对银行类等金融机构的存贷款利率设定了限制，但却没有对非银行类金融机构进行相应的资金价格的限定。在20世纪70年代时期通货膨胀率飞速上涨，利率加速上升的情况下，资金大量流向非银行类等的金融机构，引发了美国的资金“脱媒”现象。为了减缓资本过分流失引发的银行经营难的问题，美国的商业银行进行了大规模的金融创新，如开设可转让提款通知账户、建立资产*券化、发行大额可转让定期存单避免q项条例的限制。这些创新金融工具以非存款的面目出现，从而可以彻底按照银行市场利率来定价。这些金融创新的举措为金融改革的顺利进行奠定了扎实的根基。
上海水磨工作室1980年，美国国会通过了《放松对存款机构的管理和货*控制》这一项法案。该法案一次*取消了对贷款利率的限制，并提出了分阶段来取缔对存款利率的限制。由
上海水磨工作室于商业银行创新型存款的利率已经基本实现了利率市场化，加之商业银行创新型存款的比重又不断加多，所以美国存款利率得市场化改革将进行的非常平稳。经过6年的逐渐改革，美国于1986年彻底废除了第q项条款，实现了银行利率市场化。
2.发展*家的利率市场化改革——以韩国为例在发达国家如美国，进行利率市场化改革的同时，许多发展*家如韩国也进行了利率市场化改革。但与发达国家不同的是，有些发展*家的利率市场化改革基本上取得了成功，如韩国和*的*省等，而有些发展*家的改革却完全失败了，如智利、阿根廷等国。
(一)韩国的利率市场化改革
改革之前，韩国的利率由“金融通货管理委员会”依据《韩国银行法》设定。受到规制的利率包括金融机构的存贷款利率、金融市场的利率、*银行的再贴现率等。韩国在1965年到1972年展开了利率市场化的首次改革，首次改革的目的是将管制利率推向利率均衡。改革以前，韩国的利率非常低，严重遏制了韩国居民存蓄的热情。为此，韩国当局从1965年9月开始实施“利率市场化”改革-------让利率反映资金的供求状况，其主要内容是大幅度提升银行等金融机构的存贷款利率，如定期一年的存
上海水磨工作室款利率从15%提升到了30%，实际利率达到10%。存款利率的提高极大地刺激了韩国居民储蓄的热情。据统计，在存款利率提高的最初3个月，韩国国内存款较之前提升了50%，以后每4年翻一倍。较高的利率政策积极动员了国内资金，但却抑制了贷款的需求量和国家宏观经济的增长。因此，韩国从1966年4月开始分阶段去降低利率，到1972年8月，韩国的存款利率又回升到了1965年改革前利率的水平。
第二次利率市场化改革从1983年开始，到*年截止。1983年韩国取消了对商业银行提供政策*贷款所提出的优惠利率的政策，1984年开始允许商业银行对不同的贷款人实时价格歧视政策-----对不同的贷款人实施不同的利率，但仍设定了利率浮动上下范围。经过几年的时间，1988年12月韩国全面放开了对银行和非银行机构的利率管制。但由于这次改革选择的时机不太好，*年韩国的经济形势迅速恶化，导致*对已经放开的利率重新进行了规制。
上海水磨工作室韩国的第三次利率市场化改革从1991年开始，到1995年大致结束。这次改革基本上实现了韩国国家的利率的市场化。韩国前两次利率市场化改革的失败的原因是在于：在韩国引起了如何进行利率市场化改革的激烈争辩，这场争辩为顺利进行利率市场化改革奠定了雄厚的基
款利率从15%提升到了30%，实际利率达到10%。存款利率的提高极大地刺激了韩国居民储蓄的热情。据统计，在存款利率提高的最初3个月，韩国国内存款较之前提升了50%，以后每4年翻一倍。较高的利率政策积极动员了国内资金，但却抑制了贷款的需求量和国家宏观经济的增长。因此，韩国从1966年4月开始分阶段去降低利率，到1972年8月，韩国的存款利率又回升到了1965年改革前利率的水平。
上海水磨工作室第二次利率市场化改革从1983年开始，到*年截止。1983年韩国取消了对商业银行提供政策*贷款所提出的优惠利率的政策，1984年开始允许商业银行对不同的贷款人实时价格歧视政策-----对不同的贷款人实施不同的利率，但仍设定了利率浮动上下范围。经过几年的时间，1988年12月韩国全面放开了对银行和非银行机构的利率管制。但由于这次改革选择的时机不太好，*年韩国的经济形势迅速恶化，导致*对已经放开的利率重新进行了规制。
韩国的第三次利率市场化改革从1991年开始，到1995年大致结束。这次改革基本上实现了韩国国家的利率的市场化。韩国前两次利率市场化改革的失败的原因是在于：在韩国引起了如何进行利率市场化改革的激烈争辩，这场争辩为顺利进行利率市场化改革奠定了雄厚的基
础。1991年8月，韩国财政部和韩国银行共同颁布了《对利率放款管制的中长期计划》这一条例，开始了新一轮的改革。根据这一计划，韩国的利率市场化改革按照“先贷后存，贷款利率方面先短期后长期，存款利率方面先长期后短期”的原则分阶段进行。1991年11月放开了资本市场中2年以上公司债券的利率、银行和非银行金融机构的几乎全部短期贷款利率、、货*市场利率、3年期以上的存款利率。1993年11月放开了2年和2年以上的存款利率和所有债券的发行利率、全部贷款利率。1994年，减短了大额回购协议、可转让定期存单、以及商业*的期限，放开了1年及1年以上的存款利率。1995年，放开了1年内到期的定期存款利率。经过逐步的金融市场化的改革，到1995年7月，韩国基本上完成了银行的利率市场化的改革。
尽管韩国于1995年基本完成了利率市场化的改革，但这很难说韩国的利率市场化改革取得了完全的胜利。由于在利率市场化改革中出现了不均衡的现象即：(1994—1997年的大部分时间里，3个月期商业*的利率高于3年期公司债券的利率，而后者又高于银行贷款的基本利率，从而银行过多地承兑和贴现汇票)，结果就是公司部门越来越依靠银行的商业*进行融资。这使得在1997年的金融危机中，很多的大型公司纷纷关门。我们之所以
说韩国的利率市场化改革基本成功了，是因为韩国没有因为金融危机而再次对银行利率进行管制。
三．国外利率市场化改革对我国的启示
1．那些市场运行基础比较完善的国家的利率市场化改革很容易取得成功。从上面的例子可以总结出：美国的利率市场化改革只用了6年的时间基本就顺利完成了，并且在利率市场化改革过程中没有出现反复。追究其原因在于：在利率市场化改革之前，美国就已经存在大量利率市场化创新的金融工具，如可转让提款通知账户、大额可转让定期存单等。随着这些创新型金融工具在金融工具中所占比例的逐步上升，顺利实现利率市场化改革也就很容易实现了。
上海水磨工作室2．利率市场化改革是一个逐渐的和长期的过程。如果一个国家没有像发达国家如美国，那样的市场基础，就必须采取循序渐进的策略来推动利率市场化改革的进程。如韩国用了将近30年的时间才基本上完成金融市场的改革。在没有完善市场运行基础的情况下，要在较短时间内完成利率市场化改革，其结果只能是失败。韩国前两次利率市场化改革的失败也充分说明了这一点。
3．利率市场化改革虽然各国的情况不同，但仍然是有规律可循的。所有成功地进行了利率市场化改革的国家，在改革中基本上都遵循了这样的改革路径：首先是尽
上海水磨工作室全力去完善利率市场化改革的市场基础，即建立较为发达的资本市场和货*市场；其次是先进行国家债券等市场交易型金融工具的利率市场化改革，然后再进行存贷款的利率的改革；再次是按照先贷后存的政策，先浮动后放开的次序进行存贷款利率的改革。
四．利率市场化的对我国商业银行的影响
利率市场化改变利率的决定方式，直接影响商业银行的存贷款利率变化，从而影响商业银行的资产结构和资产的负债业务。同时，利率放松对传统的商业银行业务造成一定的冲击，促使银行业寻找新的盈利模式，大力发展表外业务并加强综合化经营策略。
1．利率市场化后银行存贷款利率及存贷款利差的变化
从理论上来说，国家取消利率管制之后，商业银行可以采用更具有竞争力的利率去吸收存款：即商业银行的资金成本会有所上升，同时银行也会相应提高贷款利率的敏感*，由此使得商业银行间的竞争加剧，银行存贷利差变化会伴随利率市场化的进程逐步缩减。但从全球的发展概况和发达国家的数据分析判断，得出的结论并不完全如此。
上海水磨工作室（一）全球利率水平及存贷利差水平的变化
上海水磨工作室从国外利率市场化的历史来看，数据表明利率市场化能够实现将负利率或低利率水平升至正利率和较高利率
水平的初衷。利率的总体水平被提高，即存款成本和贷款收益均有较大的提高。世界各国利率市场化的过程大多集中在1960～1999年的时间段，特别是在1980年左右。
总体来看，全球趋势上的利率市场化后存贷利差并没有像理论分析的那样。这主要是由于金融体制的管制水平、市场的竞争程度、实际存贷利差受金融市场的发达程度等多种因素的综合影响。同时，发展*家银行业利差普遍有升高的趋势，并高出发达国家的平均水平。
上海水磨工作室首先，利率市场化初期存在利差缩小的压力，但长期有利差回升的趋势。取消利率管制初期，银行业之间的竞争加剧，为争取资金来源而纷纷提高存款利率；但短期内却无法调整贷款利率的结构，将贷款投放集中于更具有议价能力的领域，因而贷款利率上升空间受到了极大的限制。存款利率比贷款利率上升的速度更快，会造成银行存贷利差收窄，剩余价值从贷款方向存款者转移。
上海水磨工作室其次，当利率竞争基本趋于稳定以后，非价格竞争逐渐成为主要的、长期的竞争形式。优质的企业和个人拥有了议价的空间，价格竞争不再是银行业竞争的唯一途径。最终银行为了争夺优质客户，会为其提供较低的贷款利率，并在存贷款利率上给予优惠，这样就会直接导致商业银行的负债成本上升、资产收益下降。但非价格竞争会增加银行业的经营费用，从而降低银行的利润水平。银行作
上海水磨工作室为盈利机构，就会将经营费用的增加转嫁于其他资金需求者，因而对存贷利差的总体水平有扩大的要求。
最后，发展*家的银行在资金市场具有垄断地位，并且存贷利差是其主要的利润来源，再加上其资金需求对利率敏感*极低，银行通过缩小利差也很难带来量的提高，从而促使发展*家利率市场化以后甚至出现存贷利差更高的状况。
2.利率市场化对银行资产负债结构的影响利率市场化能够缓释“金融脱媒”，存款机构吸存能力削弱的问题得到了缓解，同时贷款业务占比也逐渐上升，即银行业的资产负债结构得到改善。同时改变负债结构及存款期限结构，使得资金成本有所提高，促使银行倾向于发展较多的高利率贷款以赚取更大的利润水平。
首先，利率市场化完成初期，存款占比变化趋势平稳，贷款占比增加。针对美国的情况表明，20世纪80年代以后，随着利率市场化的推进，扭转了银行存款占负债的比重从20世纪70年代持续下滑的态势，表明利率放开能够提升银行部门相较于资本、货*市场的竞争力，对银行吸引存款起到了一定的促进作用，保*银行较为稳定的存款资金的来源，从而减轻银行的流动*风险。与此同时，利率市场化以后美国银行资产中贷款比例逐渐上升，贷款业务在1979年较1970年提高了3.5%，20世纪80年代贷款
/生息资产比例也保持一定的增长，表明利率市场化以后资产的使用效率有了大幅度的提高，这就使得期间贷存比保持稳定上升。
上海水磨工作室其次，银行负债结构中借入资金增多，储蓄存款占比增大。一方面，利率放开也无法转变银行在金融体系中中介作用逐渐下降的大趋势，混业经营管制的放松，金融创新带来的投资渠道多样化，以及居民的储蓄倾向的下降，导致美国20世纪90年代以后存款占付息负债的比例再次下滑，从而银行负债中借入资金增多，加大了银行的资金成本。另一方面，利率市场化以后，银行存款结构中的低成本存款会向高成本存款转换。20世纪80年代以后，美国存款结构中低成本的活期存款占比下降明显，而储蓄存款占比大。在美国，存款账户分活期存款
上海水磨工作室（demandaounts）、储蓄存款（savingsaounts）和定期存款（timedeposit）等。其中，活期存款可开具支票，等同于货*；储蓄存款不能开具支票，仅是为居民提供具有流动*并能取得利息的存款方式。虽然长期趋势上活期存款的占比降低，一定程度上提高了银行的资金成本，但是存款更加稳定会降低银行的利率风险，也使得可贷资金增多。
最后，银行会更青睐于高利率贷款。首先从银行角度来说，贷款利率上升将导致优质大企业直接融资比例提
高，银行不得不寻求新的贷款客户，如房地产和中小企业贷款；而从客户的角度来分析，银行的高利率贷款也将刺激贷款客户风险偏好的提升，使得大量信贷流向房地产等高风险领域。这都说明银行竞争吸纳存款为风险较高的私营部门提供间接融资，通常会增加银行的经营风险，降低银行业整体的资产质量。主要是由于利率市场化以后，利率水平上扬、利差收窄，刺激银行的贷款扩张，而贷款质量也在下降；同时房地产贷款占比迅速增长，实行固定利率的长期房地产贷款，与银行所吸收的短期存款期限不匹配，因而利率上升会对其造成严重的损失。
3.利率市场化对银行存贷利差的影响2015年各大银行存贷款利率的情况：
定
银行类别
活期存款
期一年（整存整取）
*工商银行*建设银行*银行*农业银行*交通银行*光大银行
0.35%0.35%0.35%0.35%0.35%0.39%
3%3%3%3%3%3%
5.35%5。35%5.35%5.35%5.35%5.35%短期贷款
*招商银行
0.35%3%5.35%
上海水磨工作室近25年银行存贷利差的变化
利率%
存款利率贷款利率
上海水磨工作室近25年银行存贷利差的变化
上海水磨工作室通过以上三个表格可以很明显的观察出来：从1991年到2004年这个期间银行存贷利差在逐步的减少。从
2005年开始到2009年，银行的存贷利差又进一步拉大。2008年到2010年银行的存贷利差又开始加大，从2010年到现在银行的存贷利差又开始逐步缩减。从上图可以简单地推测出来：由于我国进行的利率市场化的改革使得商业银行的存款利率不断上升而贷款利率逐步下降，从而会使得商业银行的存贷利差逐步缩减。这种情况给中小型或者是股份制的商业银行带来了极大地风险，由于他们的资金实力远不如五大国有银行，这种极其强烈的市场竞争会带给他们极大地挑战。但是事物都有两面*，这或许对他们来说又是一项新的机遇。因为在这种情况下，市场份额将从新被分配，谁能抓住这个有利的机会谁就能取得最后的成功!所以各大商业银行应该抓住这个有力的机遇重新给自己一个良好的定位，寻找到属于自己的市场份额。
上海水磨工作室4.利率市场化对银行业务转型的影响（一）传统银行业务的收缩和表外业务的扩大20世纪80年代以后，银行业务范围不断扩大，表外业务的比重大大提升，银行传统的资产业务在社会资金流通中的相对地位下降趋势不可逆转，从银行渠道的融通资金份额也可以看出传统业务的减少。银行加快发展不依赖利差的表外业务、不断开发新的产品，依靠非利差收入的快速增长来弥补利差收入的下降。商业银行的表外业
务给商业银行带来了极高的利润。需要指出的是，这里的表外业务是指除资产负债表业务以外的其他业务的统称。
上海水磨工作室（二）金融机构业务交叉化及银行经营综合化
上海水磨工作室利率市场化是银行综合化的因素之一，起到了加快银行综合化步伐的作用。与此同时，利率市场化也为银行经营的综合化提供了必要的条件。
上海水磨工作室首先，，银行依靠*利率管制带来高存贷利率差盈利的经营模式不复存在，银行原来的金融功能不具有竞争优势，银行利率市场化会促使银行业务经营综合化，伴随着银行利率市场化的进程，传统业务的盈利*不断减弱，因此银行迫切的需要拓宽它的业务范围和种类，获得新的增强其盈利*的经营模式，以扩大其在市场的竞争力。
其次，银行的利率市场化为其经营的综合化提供了不可或缺的条件。银行利率市场化是金融自由化的重要组成部分，也是金融自由化最早进行的一个项目，能够加深各国金融自由化的进程，金融机构之间各项业务的相互交叉、渗透，不仅仅局限于其分营业务的范围，而是表现在银行经营业务范围的逐步综合化。通过大力拓展银行的各项业务尤其是表外业务，从而大幅提高银行的非利息收入的比重。由此，银行利率市场化带来的经营业务的自由化，为商业银行经营综合化以及发展其表外业务提供了条件。
最后，与金融机构的各项业务交叉以后，银行在传统
上海水磨工作室业务方面，在资金融通的功能上，商业银行与采取直接融资方式的*券公司、以及与其他非金融机构如：保险公司的竞争将更加激烈。在筹集转移资金的功能上加大了商业银行与货*市场的竞争，使原本传统的商业银行的存款和是的业务被分解，传统商业银行业务不断萎缩，使得银行的外部竞争压力越来越大，种情况会加速银行经营的综合化。
上海水磨工作室五．我国商业银行应对残酷的利率市场化所采取的对策
（一）提高利率风险的管理能力
上海水磨工作室随着商业银行利率市场化进程的深入，银行利率波动的频率会加大，幅度将会提高，由此使得商业银行的利率的期限结构变得更加复杂化，从而影响商业银行的风险管理能力和其整体的收益情况。虽然经济条件下的利率风险在我国均已出现，但是，由于银行治理结构不合理、银行的信用风险仍然占据主导地位。利率风险管理的问题至今尚未列入国内商业银行的日常经营管理中，这个问题在商业银行的基层行表现得尤为突出。因此，对商业银行而言，必须从单纯关注流动*风险和信用风险两种主要的风险险种转移到既关注以上两种险种同时又关注利率风险的轨道上来，实施全面风险管理决策。
上海水磨工作室（二）逐步提高商业银行定价能力
上海水磨工作室在利率市场化进程中，商业银行拥有一套可*作*的资金定价体系是绝对必要的。商业银行的利率市场化使贷款利率成为贷款市场竞争的主要因素，贷款利率过高地位使得商业银行的利润有所上升但是会使其在同行业竞争中处于劣势甚至失去自己现有的市场，更加严重的是其竞争到的贷款业务可能由于贷款人的原因而无法偿还。借鉴外国商业银行经验，建立科学合理的贷款定价机制，是商业银行应对利率市场化的必要的选择。
（三）加强金融创新，调整业务结构
上海水磨工作室商业银行只有通快速高效的金融市场的创新才能规避必要的利率风险，为商业银行的资产提供保值，增值的机会。商业银行在贷款业务方面的创新主要包括贷款出售、银团贷款、并购贷款、贷款*券化、以及应收账款抵押等。目前，我国商业银行90%的业务仍然是比较传统的存贷款业务，银行的业务的收入主要依赖于其最基本的其资产负债业务，缺点是其在利率市场化过程中，所承受的利率风险越来越大；同时由于其表外业务中间业务和不够健全，也使银行缺乏有效手段去规避利率市场的风险。银行表外业务的发展为其提供了更大更好的利润空间，增加银行经营的灵活*和适应*，从而改变银行单纯依靠大资金量获取贷款利息收入的局面，。
（四）关注宏观经济运行
利率作为宏观经济重要的风向标，利率的走向与国家宏观经济的运行情况有着密切的联系，因此，商业银行要想科学地稳妥的管理好利率风险就必须时刻关注宏观经济的运行情况。要关注商品的价格走势、消费的增长情况，固定资产投资的增长情况、以及*利率走势等。宏观经济的运行态势是决定*是否采取货*政策的主要因素之一，例如投资的速度与投资规模、gdp增长速度和就业、工业增长情况等等，这些指标都是非常重要的。此外，也要看与我们国家联系紧密的国家的货*政策的动向，要密切关注发达国家如（美国）或欧洲地区的利率政策举动。利率的影响因素非常多，我们观看时不能只盯住一个目标。
六．利率市场化的风险与规避方案
上海水磨工作室1.利率水平升高蕴藏的风险
从一般规律看,大多数发展*家如*、巴西为资金短缺国家,利率市场化的结果通常是利率水平的持续上升。我国作为最大的发展*家也很不例外。利率水平升高蕴藏的风险主要体现为两方面:一是贷款利率的升高使得筹资成本增加,导致企业投资规模减少。筹资成本增加包括两个方面。一方面表现为企业筹资成本增加,另一方面表现为*发行国家债券的成本增加。企业筹资成本增加将降低其投资的积极*，由此使得投资的规模大幅度减
上海水磨工作室少。而*发行国家债券的成本增加,将直接增加国家的财政的负担,导致*减少对基础设施资投资金额。二是超高存款利率吸引外汇过度流入国内,引发了通货膨胀,造成国家宏观经济状况的不稳定。但也有人认为,我国情况与其他大多数发展*家的情况不同。利率市场化后不会出现利率水平升高的现象,即使出现了这种现象也不会导致投资规模的减少和外汇过度流入的情况。
上海水磨工作室２.价格制定权蕴藏着金融*的风险
上海水磨工作室一些专家提出这样的观点,在利率受管制的情况下,银行只有贷与不贷的权利;但在利率市场化的情况下银行有了两个权利,即贷款价格制定的权利与贷与不贷的权利,这时在金融机构中有可能出现“人情利率”和肆意提高贷款利率的政策*弊端,而不是根据风险加成的原则对贷款利率实施合理的定价。很多人对此看法不尽相同。他们认为,由于银行属于国有,其投资主体单一,在银行垄断地位暂时没有破裂和银行竞争局面尚未建立起来之前,这种*在任何情况下都存在,只不过在利率放开后,这种情况表现更表面、更直接。,因此我们不能因为这些而推迟或不进行利率市场化改革。由于这些问题的存在使得我们必须加快金融体制改革的步伐。
上海水磨工作室３.企业高利率借款蕴藏着债务风险
上海水磨工作室目前有相当一部分贷款需求得不到满足,主要原因是
银行觉得风险太大。而高风险就应当与收益与较高的收益相匹配,这种情况在利率管制的条件下很难实现。利率市场化的目的之一就是让银行根据风险加成的原则对贷款利率实施合理定价。利率市场一旦放开,银行就有可能冒着高风险以获得更高的收益,而部分企业包括国有企业和本着借了钱不还的思想势必会利用银行赚取高收益的心理。去以更高的利率诱导商业银行。这一过程本身可能会导致不良资产的增加。但也有专家提出,在目前商业银行普遍加强风险管理和资产负债管理和的大背景下,此种情况出现的概率是及其渺小的。
４.信贷资金流入*券市场蕴藏的经济泡沫风险不少专家以韩国、英国、日本、等国家利率市场化过程中出现的“泡沫经济”为例提出,利率市场化后,投入股市以及房地产行业的资金失去管制,股市和房市的高额回报有可能不断吸引大量信贷资金通过种种途径流入;这可能会引起房价大幅度上涨由此引发所谓的泡沫经济。
５.商业银行高度竞争导致银行体系的不稳定
持有这种观点的人认为,在目前五大国有商业银行（工商银行，农业银行，建设银行，*银行，交通银行）基本占据垄断地位的情况下,放开贷款利率有可能形成博弈论上的高利率“纳什均衡”———谁降利率谁吃亏,最终由于过度竞争使得中小银行及存款机构机构退出市场，
上海水磨工作室这种状况不利于金融市场的建设。
推进利率市场化的主要政策取向
许多的专家认为,目前利率市场化的思路和方案已经大致明确，,现在最紧急的事是积极创造条件以推进利率市场化改革的进程,防范和化解利率市场化改革进程中蕴藏的多种风险。从现在来看,推进利率市场化进程应当有以下政策的配合。
１.加快进行国有企业的制度创新与债务重组,强化国有企业的预算约束。特别是要按照现代企业制度的要求,建立健全的内部法人治理结构,形成对财务状况、资产质量、投资效益、的出资人约束机制,在此基础上实现企业各个借贷行为的合理化。
２.强化商业银行的资产负债比例管理和风险管理，推进商业银行制度建设,,加强其内部结构控制制度的建立,建立和健全金融监管,确保银行体系内的有序的竞争。
３.大力发展金融市场,放开央行对货*市场的管制,以便发现资金的市场价格,并以此作为*银行进行货*政策*作的参照指标,依据资金供求状况灵活进行调整。
４发挥*银行在宏观经济调控中的作用，.加大货*政策的实施力度,,创造一个宏观经稳定*的经济环境,保障利率市场化改革的顺利有序的进行。
５.尽快建立权威、统一的资信评估机制，通过资信
评估立法和司法使评估机构真正对评估结果的真实*负无限连带责任，从根本上去改变资信评估机构的散乱局面,从根本上建立资信评估机构的优胜劣汰机制和自我约束机制,在此基础上培养全国*的资信评估机构,促进资信评估业的统一。
上海水磨工作室６.把握好利率市场化与金融业改革开放的关系，吸取东亚地区利率市场化的经验教训,在利率市场化改革的同时,一定要把握好金融业对外开放的节奏。
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第2篇：利率市场化改革与商业银行对策研究
上海水磨工作室随着我国市场经济的发展完善,金融市场的不断发育,严格的利率管制已经与我国经济发展程度越来越不相适应,利率市场化改革势在必行.在金融体制尚存在诸多缺陷的情况下,为防止改革对我国经济和金融体系造成太大的冲击,利率市场化将是一个分阶段分步骤的渐进过程.商业银行是我国金融体系的主体,利率市场化对我国商业银行的影响十分巨大.商业银行要对市场化改革所带来的影响,进行细致的研究,未雨绸缪,做好充分的应对准备.
董*(正定县工行)
袁泽华(石家庄建华工行)?
第3篇：对利率市场化条件下贷款定价问题的探讨
上海水磨工作室目前,利率市场化成为我国经济金融体制改革的焦点之一,推进利率市场化已是我国经济金融体制改革继续深化的关键.从我国实际情况看,贷款是商业银行的核心业务之一,也是商业银行盈利的主要来源.本文就利率市场化条件下,商业银行贷款价格的确定作以浅显探讨.
作者：
邱小平孟小予?
作者单位：
建设银行陕西省分行?
刊名：
西安金融?
英文刊名：
上海水磨工作室XI'ANFINANCE?
上海水磨工作室年，卷(期)：
上海水磨工作室2001?""(11)?
分类号：
F8?
关键词：
?